专家说市—5月4日

我的钢铁：供给方面，预计后续钢材产量压力并不显著，一方面，北方钢厂开启高炉检修，将抵消其他钢厂复产带来的增量；；另一方面，南方地域资源缺口尚未回补，区域供需错配依然成立，供给端压力可控。需要方面，下游采购逻辑未产生性质扭转，仍以刚需亏损为主，预计依然维持季节性去库趋向。原料方面，节前焦炭提出第三轮提涨，预计节后落地的可能性偏大，同时能源价值对于原料价值形成较强支持，钢材成本支持仍存。整体来看，根基面矛盾尚不具备急剧激化的前提，预计钢材供需或将维持弱平衡，同时成本支持偏强，预计短期钢材价值震荡偏强运行。

钢之家：上周是五一假期前最后一周，国内钢材市场价值稳中有涨，节前备库需要不显著，从近期市场看，国内钢材库存持续降落，供需根基平衡；；铁矿价值小幅颠簸，焦炭第三轮涨价只管未落地，节后落地可能性较大，钢材有肯定成本支持；；中东大势趋于安稳但很脆弱，军事矛盾降温，地缘博弈仍在持续，原油价值水平提高根基是确定性事务。总体看，当前钢材市场受供需弱平衡以及成本上升预期影响，高低驱动力均不强，思考到小长假后的补库需要，预计节后国内钢材市场价值将一连小幅上涨的态势。

兰格：瞻望 5 月份，国内钢铁市场处于成本端韧性支持、、政策托底发力，同时面对外洋埠缘矛盾持续扰动、、国内终端需要季节性走弱、、库存去化放缓的多重成分博弈格局，需要季节性强弱转换、、去库存节拍及钢厂产能开释力度成为 5 月市场主题博弈焦点。预计 5 月份国内钢铁市场或将出现区间震荡、、先强后弱走势。

唐宋：预计本周国内钢材市场或震荡坚挺运行，整体出现供给高位触顶、、需要整体持稳、、库存去化放缓、、成本底部支持的格局。供给端整体维持高位安稳，进一步增产空间有限；；需要端建材节后和善修复、、板材刚需高位维稳，整体韧性尚可但增量不及；；库存一连去化态势，但降库节拍有所放缓。原料方面，铁矿石不足明确单边趋向指引，焦炭第三轮提涨仍处于多空博弈阶段，成本端虽有底部支持，但向上拉动动能偏弱。当前钢材根基面多空博弈相对平衡，并无显著矛盾压抑，叠加宏观政策感情提振，钢价底部支持较为牢固；；但仍需警惕节后终端需要修复不及预期的潜在风险，整体以震荡坚挺格局为主。技术面来看，期螺下方关键支持关注 3170 一线，上方压力区间看 3240 左近。供给瞻望：随着盈利水平改善，长流程高炉开工率一连高位，铁水产量触及阶段性顶部，预计供给端整体窄幅颠簸。板材方面，热卷产量处于年内高位区间，钢厂按打算推动检修及复产，预计产量高位小幅颠簸；；建材方面，电炉盈利持续改善，钢厂开工率将进一步提升，但 “五一” 假期期间短流程钢厂集中停产检修，预计节后建材产量复原节拍偏慢。整体来看，供给端出现 “板材高位调整、、建材假期收缩” 的格局。需要瞻望：当前表需或已触及旺季峰值，后续受资金及季节性成分制约，向上突破空间有限。下游制作业用钢需要韧性犹存，汽车、、家电排产不变，对板材形成持续支持；；出口订单虽边际走弱，但刚性需要仍在，预计板材需要高位持稳。建材方面，“五一” 假期歇工叠加房地产下行压抑，节后终端采购复原偏慢，需要仅能和善修复，难有显著增量。整体来看，市场需要不足大幅增长驱动，出现 “板材不变、、建材修复” 的分化格局�？獯嬖て�：钢材总库存将一连降落趋向，降幅或有所收窄。建材方面，“五一” 假期工地歇工导致需要阶段性收缩，但钢厂同步减产形成对冲，预计节后建材厂库与社库将一连同步去化态势。下游制作业用钢需要维持高位不变，板材刚需维持较强韧性，预计本周板材库存或小幅降落。本周关注：中东地缘大势变动、、五一节后终端需要开释强度、、五大种类库存去化节拍、、钢厂盈利修复情况、、钢坯 / 热卷出口接单持续性、、焦炭第三轮提涨落地情况、、节后原料补库力度、、中澳铁矿新长协首月执行及人民币结算落地进度。警惕风险：中东地缘矛盾反复、、终端需要开释不及预期、、库存由降转升、、节后补库偏弱、、原料成本抬升压缩利润、、出口代替窗口收窄及外洋订单分流风险。

韩卫东：原油价值大涨，然而发急指数却陆续十几天低位运行，市场已经起头习惯了中东地域的大势，将来的影响，将从感情冲击逐步转为对经济的影响，进而传导到各个领域。五一假期后，将进入夏季，旺季将要实现了。今年 1-2 月，需要同比大幅降落，3-4 月，需要超预期的阐发为旺季特点，与去年基数较高的同期竟然能够持平。价值也从低于去年均匀水平 50 元回到了去年均匀水平。今年的钢材总库存比去年同期高 20% 左右，出口没有维持前几年的增长态势。一季度钢铁行业盈利降落，但四月以来大幅转好。铁矿供给、、价值和库存都处于高位，将来存鄙人调压力。粗钢产量处于较高水平，当钢材总库存由降落转为上升时，意味着过�Ｆ鹜�。目前综合来看，市场没有趋向性机遇，适合稳重经营，重点在当期利润。

东升国际官网集团营销副总经理张广志：2026年一季度国内出产总值(GDP)334193亿元，同比增长5.0%，政策端支特城市更新扩大内需，外洋美伊�；；鸷吞赋中⒔�，美国总统特朗普本地功夫5月1日暗示，对伊朗已于4月30日通过巴基斯坦向美国转交了最新交涉规划“不中意”，油价震荡扰动焦煤焦炭成本，整体宏观一季度数据偏暖，宏观风险有所修复。从原料端来看，焦炭第三轮提涨正在博弈中，当前铁水产量238.9万吨，有利于成本支持.有待观察，当前铁水产量238.9万吨，近期维持在239万吨的日产高位，有利于矿价、、焦炭的成本支持。从需要角度看，本周五大材供需双减、、维持去库，数据阐发相对偏好。综合来看，宏观与成本形成支持，钢材结构供减需增，库存持续去化，短期盘面震荡走强，仍需关注根基面供需情况，进入五月，关注季节性回调成分。热卷区间3300至3450.战术建议:加快现货周转速度，期货盘面热卷3350左近可思考逢高空;同时关注卷螺差走扩的情况。

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